Istithmar in deal to buy Barneys for $825 million
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Istithmar が Barneys を8億2500万ドルで買収交渉中

BY ISSAC JOHN (Deputy Business Editor)

24 June 2007

DUBAI — Istithmar, Dubai's leading private equity and alternative investment house, pressed ahead with its investment spree around the globe with the signing of a definitive agreement in the US to buy Barneys New York, a luxury retailer, for $825 million.

ドバイ － ドバイの大手プライベート・エクイティ、オルタナティブ投資会社 Istithmar は、世界中に投資の触手を伸ばしているが、米国の高級デパート Barneys New York を8億2500万ドルで買収する同意書に署名した。

Announcing the buyout deal, the latest in a spate of strategic investments made by Istithmar in the past three years, Khaled Al Kamda, Vice-Chairman of Istithmar World, said he saw incredible growth prospects for luxury market in general and the Barneys platform specifically.

同社は、過去３年間に戦略的な投資を次々と行ってきたが、今回の最新の買収案件の発表に際し、Istithmar World の副会長 Khaled Al Kamda は、ぜいたく品市場一般について大きな成長が見込まれ、特にBarneys ブランドにおいては顕著だろうと語った。

Jones Apparel Group Inc., the parent company of Barneys, said while agreeing to sell its unit ot Dubai company, it will also be considering other offers for the chain or the entire company.

Barneysの親会社 Jones Apparel Group Inc. は、ドバイの会社へのBarneysの売却に同意しつつ、チェーンや会社全体の買収オファーについても検討していくと語った。

This means, under the agreement with Istithmar, Jones Apparel can weigh other offers made for Barneys by July 22, and it can explore bids for the whole company through August 11. The deal is expected to close in the third quarter of 2007. Jones Apparel would have to pay a breakup fee of $20.6 million if it terminates the deal before July 22, and $22.7 million after that.

これは、Istithmarとの合意に基づいてJones Apparel社はBarneysを巡る他のオファーについて７月22日まで評価を行うことが出来、８月11日まで会社全体の売却について検討をすることができるということを意味する。Jones Apparel は今回の買収が７月22日までに破談となれば2,060万ドルを、それ以降であれば2,270万ドルを支払うことになる。

Jones Apparel, a Fortune 500 company that owns clothing, shoes and accessories brands such as Nine West, Gloria Vanderbilt and Jones New York, put itself up for sale last year, but failed to find a buyer. Jones is selling the chain for more than double what it paid in its first foray into the world of luxury. It bought Barneys in 2004 for $400 million.

Jones Apparelは、Nine West, Gloria Vanderbilt や Jones New Yorkなどの衣服、靴、装飾品ブランドを持つFortune 500企業であり、昨年売りに出ていたが買手は見つからなかった。Jones は、ぜいたく品市場に乗り込んで(Barneys)チェーンを買った時に支払った額の２倍以上で売ることになる。同社はBarneysを2004年に4億ドルで買った。

Jones Apparel's Chief Executive Peter Boneparth was quoted by news agencies as saying that the proceeds from the sale would be used to invest more heavily into the company's portfolio of brands, which include Nine West, Anne Klein and Evan-Picone.

通信社によるとJones ApparelのCEOのPeter Boneparthは売却によって得た資金はNine West, Anne Klein and Evan-Piconeなど他の保有するブランドへより大きく投資することに使われることになろうと語ったとされる。

The US company said it expects to report a net gain of approximately $290 million from the transaction. In light of available tax benefits, the company anticipates net cash proceeds after taxes and transaction expenses of about $770 million.

米国の企業は、この取引によりおよそ2億9,000万ドルの利益が挙げられると予想している。税効果を考えれば、税、費用後のネットの現金収入は7億7,000万ドルに上ると会社は予想している。

David Jackson, CEO of Istithmar, said in a statement the new investment would further the company's continued focus on the retail sector. "We believe that we will be able to accelerate the growth of Barneys’ business by leveraging our experience in the sector and other investments worldwide." Istithmar has invested in more than 30 companies in three sectors — consumer, industrial and financial services — deploying in excess of $2 billion of capital.

IstithmarのCEOのDavid Jacksonは、発表文の中で、新たな投資は引き続き小売セクターへのフォーカスを進化させると述べている。「われわれのこのセクターへの投資やその他世界中での投資の経験を梃子にBarneysの業績の成長を加速させることができると信じている。」　Istithmar は、20億ドルを上回る資金を使い、消費、工業、金融サービスの３つのセクターの30以上の企業に投資してきた。

Boneparth told investors on Friday in a conference call that the company did not buy Barneys with the intent of selling. At the time, Jones was attracted by the hot luxury market and was interested in diversifying its portfolio amid a number of mergers among department stores, he said. But Boneparth said that over time, the company realised that expanding Barneys would require more capital investment, Reuters said.

Boneparthは、金曜日の電話会議で投資家に対して、同社はBarneysを転売目的で買うわけではないと語った。また、Jonesは、有望なぜいたく品市場に引き付けられ、さらにたくさんの百貨店との合併のさなか、ポートフォリオの多様化に興味を持ったのだと語った。しかし、Boneparthは何度も、同社はBarneysの拡張のためには資本支出が必要なことは分かっていると語ったとロイターは伝えた。

Howard Socol, President and Chief Executive Officer of Barneys, said the execution of the company's growth strategy over the past few years and the hard work and dedication of its talented employees had increased the value of the company and made Barneys attractive to Istithmar. "This transaction further enhances our ability to develop our brand and grow our business. Working with Istithmar, we look forward to continued expansion of our flagship, CO-OP and outlet concepts to help us realise the considerable untapped potential of the Barneys brand."

BarneysのHoward Socol社長兼CEOは、過去数年の成長戦略を実行したことと、才能ある従業員のがんばりのおかげで、会社の価値は上がり、BarneysはIstithmarを惹きつけることができた。「この取引は、さらにわれわれのブランド育成の可能性とビジネスの拡大を推し進める。Istithmarと組むことで、われわれは主力商品、CO-OPおよびアウトレットの概念を拡大させ続け、Barneys ブランドのかなりの未開発の潜在能力を知らされることになることを楽しみにしている。」

Analyst believe the deal as a win for Boneparth who unsuccessfully put Jones up for sale last year, but had to take it off the market when it didn’t attract the right price.

アナリストは、この取引は昨年売りに出したものの失敗し、正しい値段で市場に興味を持たすことができずに引っ込めたBoneparthの勝ちだと見ている。

For its last fiscal year, Jones Apparel reported a net loss of $144.1 million, or $1.30 per share, down from a loss of $274.3 million, or $2.30 per share, for 2005. Revenue for the year was $4.74 billion, down from $5.07 billion. Shares of Jones rose 42 cents, or 1.50 percent, to $28.78 in regular trading Friday, before the announcement was made. Shares are at the low end of its 52-week range of $27.30 and $35.54.
Jones Apparelの業績は、一昨年度の2億7430万ドルの損失（一株当り2.3ドル）から2005度は1億4410万ドルの純損失（一株当り1.3ドル）となった。収入は一昨年度の50億7000万ドルから昨年は47億4000万ドルに減少した。Jonesの株式の金曜日の引け値は42セント（1.5%）上昇し28.78ドルであったが、このニュースが発表されたのは引け後であった。株価は、52週間のレンジである27.30ドルから35.54ドルの下限近辺であった。